주식투자 절대 원칙

저자 박영옥님은 가난한 환경에서 자수성가하여 4,500만 원으로 1,000억 원대 자산을 일군 한국을 대표하는 개인 가치투자자로, “주식은 농사”라는 철학을 대중에게 꾸준히 전파해온 인물입니다. 다만 최근에는 공시 위반 논란도 있어 명암이 공존하는 인물이기도 합니다.

가치투자 기본기

내가 기업에 본격적으로 투자하기 전에 최소한 3~4년 동안 공부하고 지켜보기를 권하는 이유다. 우선 지난 10년간 걸어온 역사를 세밀하게 추적해봐야 한다. 자산가치, 수익가치, 배당, 경영자, 직원, 기업문화, 업종 전망 등도 두루 살펴야 한다. 이것은 기본 중의 기본이다. 이 바탕 위에 ‘나만의 가치기준’이 생겨나야 한다.

Commandment 02 부화뇌동하지 마라
가치에 대한 기준은 내가 세우는 것이다

가치투자에 대해 어떤 생각과 태도를 가져야 하는지 알려주는 대목입니다. 그리고 저자가 가장 중요하게 생각하는 것이 바로 기업에 대한 공부이고, 이를 위한 시간 투자라는 점에서 ‘농부’라는 표현은 아주 적확하다고 할 수 있습니다. 아는만큼 보이는 법일텐데, 저같은 사람이 어떤 기업을 분석한다고 한다면 1시간도 못 넘기고 포기할 겁니다. 이유는 뭘 공부해야 하는지 모를 뿐더러, 공부한다고 해도 기본기가 없기 때문입니다. 그리고 이런 생각을 바탕으로 하기 때문에 저자는 투자 주기가 5년 정도라고 합니다.

투자금과 투자 기업 수

일반적으로 투자금이 1억 원 정도라면 2~3개, 2,000만~3,000만 원이라면 1~2개 바구니면 적당하다고 본다. 그래야 수익률이 분산되지 않고 집중력도 유지할 수 있다. 길게 투자하면서, 경영자 마인드를 가지고 자신이 투자한 기업과 소통하고 동행할 수 있다. 그러면서 예비로 3~4개 기업을 공부하면 좋다. 새로운 기업을 공부하는 동안 기존에 투자하던 기업에서 미처 몰랐던 문제를 발견할 수도 있다. 그때 가서 또 다른 기업을 골라서 공부하려면 간극이 너무 벌어진다.

Commandment 03 아는 범위에서 투자하라
모든 것을 다 취하려 애쓰지 마라, 3개면 충분하다

이 부분을 바탕으로 이제 제로에서 시작하는 직장인이라고 한다면, 1년에 1,000~1,500만 원을 모은다고 치고, 기업을 1~2개 공부한 뒤 모은 돈을 투자하면 시간이 맞겠습니다. 여기에 제 얄팍한 지식으로는 ISA 를 이용하는 방법도 생각해볼 수 있겠습니다. 투자금이 모일 때까지는 강제로 투자를 못하게 막는 효과와 함께 진득하니 공부할 시간이 확보되는 용도입니다.

전업투자

전업투자는 매우 힘든 일이다. 자기가 하는 일을 열심히 하면서 꾸준히 투자금을 늘리며 돈 잘 버는 1등 기업에 투자하는 편이 훨씬 낫다.
전업투자는 세상을 보는 눈을 어느 정도 깨치고 나서 해도 늦지 않다. 내 생각에는 10억~20억 원 미만의 돈으로 덜컥 전업투자의 길로 나서는 것은 불안하다고 생각한다. 자금이 적으면 초조해진다. 따로 돈을 버는 곳이 없기 때문에 운용하는 투자금에서 생활비까지 나와야 한다.

Commandment 10 올바른 마음으로 크게 생각하라
결국 자신의 부(富)를 지키는 것은 자신이다

전업투자에 대한 저자의 생각입니다. 작게 잡아도 10억이라는 돈이 없다면 불안하다는 겁니다. 그래서 여기에서 제가 받아들일 부분은 자기 일 열심히 하면서 투자금을 만들고 이를 1등 기업에 안정적으로 투자하는 방법이겠습니다. 어쩌면 이 1등 기업이라는 건 쉽게 생각하면 대장주일 수 있겠지만, 『진보를 위한 주식투자』에서 배운 내용을 바탕으로 한다면 주도주도 생각할 수 있겠습니다.

結

개별 투자에 대해 별 관심이 없었습니다. 일단 어려울 거라는 판단이었고, 단순한 트레이딩은 판단하는 사람들마다 기준이 달라서 도무지 제가 따라하기 어렵기 때문입니다. 그래서 제일 잘 맞는 퀀트 투자에 ETF 만 병행하고 있을 뿐입니다. 그러나 이제 은퇴가 코앞인 제가 지금보다는 꽤 낮은 수익을 위해서라도 몸으로 할 수 있는 일을 찾아야 함은 분명하지만, 더불어 투자도 좀 더 적극적으로 할 수 있는 방안을 마련해야 합니다. 그런 의미에서 앞으로 10년 뒤에는 수익이 없을 수 있다는 생각으로 주식, 특히 가치투자도 염두에 둬야 하겠습니다.